辛亥革命后，最早出現(xiàn)財政危機的其實是南京臨時政府。就在南北還處于戰(zhàn)時狀態(tài)時，有一次安徽都督派專使去見孫中山，要求馬上接濟部分軍餉。孫中山批了二十萬元，但手下人查了一下金庫，卻發(fā)現(xiàn)僅有十元存洋。

為了這個惱人的“孔方兄”，孫中山、黃興傷透腦筋。當(dāng)時每天到南京陸軍部索餉的人員不下數(shù)十撥，時任陸軍總長的黃興被弄得寢食俱廢，甚至急吐了血。

在袁世凱當(dāng)選臨時大總統(tǒng)后剛剛一星期，尚在執(zhí)行職務(wù)的南京政府就提出需銀七百萬兩，其中兩百萬兩為急需。袁世凱也不是財神爺，他能想到的辦法就是找外國借款。

袁世凱的法子，南京政府同樣想過做過。孫中山在回國前后就多次進行過借款活動，但老外銀行家們多精明，南京政府能存在幾天他們都不知道，又怎么肯把錢借給你？在那段日子里，孫中山每天都盼望能得到外國銀行的復(fù)電，可是一直等到他辭去臨時大總統(tǒng)的職務(wù)，還沒有見到錢的影子。

袁世凱出手借就不一樣了。這時南北已走到一起，且北京政府就實力和信用而言，更符合外國銀行家心目中“能負責(zé)任的中國政府”的形象。在此情況下，美英德法四國銀行團便接受袁世凱的要求，付銀兩百萬兩給南京政府作為了軍政費用。

除了結(jié)束南京政府，遣散南方民軍外，北京政府需要用錢的地方還有很多，其中比較大宗的就有整頓在京政府機構(gòu)、償付承接自清政府的外債和賠款、履行對遜清皇室的優(yōu)待條件等。這使北京政府的財政困難程度很快就接近了當(dāng)初的南京政府，而解決困難最方便最快捷的途徑又只有繼續(xù)向外國銀行進行借貸。

1913年4月26日夜至27日凌晨，袁世凱以國務(wù)總理趙秉鈞等人為全權(quán)代表，與英法德日俄五國銀行團談判簽署了“善后借款合同”，這就是歷史上的善后大借款。

據(jù)說著名學(xué)者辜鴻銘曾應(yīng)邀在這次借款談判中擔(dān)任翻譯。他說了一句名言：“所謂的銀行家，就是晴天千方百計把傘借給你，雨天又兇霸霸地把傘收回去的那種人?！?/p>

辜鴻銘的話很形象地說明了借款合同的苛刻程度。根據(jù)合同規(guī)定，中國必須以鹽稅、海關(guān)稅以及直隸、山東、河南、江蘇四省所指定的中央政府稅項作為擔(dān)保，這還不包括其它一些有損國家主權(quán)的附加條件。

借款合同簽署于第一屆國會開幕后不久。依照國會組織法，政府所有法律、財政、國務(wù)員同意等案，都須得到參眾兩院的一致同意，像善后大借款這樣重大且涉及國家主權(quán)的決策更不能例外，但國會卻是事后才得知。

宋案和借款案引起了南方革命黨人的極大憤怒。兩案發(fā)生之前，孫中山、黃興曾先后北上與袁世凱商討國是，對袁俱有好評。二人還都不約而同地作出過樂觀估計，認為民國若能由袁世凱執(zhí)政若干年，必可躋身于強國之列。袁世凱對孫、黃亦不乏好感，與人交談時，曾稱孫中山坦白，黃興憨直，言下頗有相互提攜之意。

兩案一起，南北領(lǐng)袖之間這種一度尚算融洽的關(guān)系便告完全破裂，雙方皆視對方為眼中釘，肉中刺，必欲拔之而后快。孫中山首先力主對袁世凱進行武力討伐，袁世凱也被激起了怒火，他發(fā)出“傳語國民黨人”的長電，聲稱：“現(xiàn)在看透孫、黃除搗亂外無本領(lǐng)。左又是搗亂，右又是搗亂。我受四萬萬人民托付之重，不能以四萬萬人民之財產(chǎn)生命聽人搗亂?！?/p>