五代十國時期雖是亂世，但仍出現了一位寬仁愛人的明君李嗣源。然而，后唐明宗李嗣源開明是開明，但懲治貪官污吏污卻毫不留情。譬如汴州的管倉官吏由于犯貪贓罪被查處時，李嗣源的舊將王建立因與其有親戚關系，便為其求情，請求減輕處罰。在古代，特別是唐朝的法律中有一些條文就是規定了官吏和貴族享有的特權，他們如果犯罪，可以先請求皇帝裁決，如果皇帝認為可以減免處罰，就依照皇帝的意思辦。李嗣源繼位后對這些特權不再照顧，他對王建立說：“王法無私，怎么能因為是你的親戚而照顧呢！”于是，下令將管倉官吏拉出去處斬。

還有一次，供奉官丁延徽監倉自盜，犯下貪污罪。但由于他平時巴結權貴，行賄攀附，所以犯法時侍衛使張從賓便向李嗣源求情寬恕。李嗣源怒斥道：“食我優厚的俸祿，不知為國做事，反而偷我倉儲財物，論罪當死！現在就是蘇秦再世，也不能說服我給他減刑，你說也沒有用！”然后命令處死，毫不姑息。

對于李存勖曾經重用聚斂民財的租庸使孔謙，李嗣源也是順應了民意果斷誅殺。并在所發誅殺孔謙的敕書中寫道：“其使生靈涂炭，軍士饑寒，成天下之瘡痍，極人間之疲弊。”但是，李嗣源還是明智地寬恕了他的家屬，只沒收了他的家產，沒有株連九族。

為警示他人，李嗣源還下了詔書，禁絕一切腐敗事項，并實施“追責制”。詔書中說，百官中有人任人唯親，干涉朝政，勾結犯法，擾亂正常秩序，從此以后，一律禁止。再有營私舞弊的犯法徇私者，原來舉薦的官員也要貶官或者發配流放。

雖然對貪官污吏李嗣源處罰起來毫不手軟，但是對清官廉吏李嗣源則是褒獎有加。宰相李愚得病時，李嗣源派近臣翟光鄴前去探視問候，翟光鄴看見李愚家徒四壁，病床之上也僅僅是一條破毯子，與官宦之家常見的雕梁畫棟、錦衣綢緞、山珍海味不可同日而語。翟光鄴回去后向李嗣源如實匯報了所見的情況，李嗣源聽了很受感動，下詔賜李愚絹一百匹，錢十萬，床上的鋪陳之物共十三件。

對于敢于直言上書言政事的忠臣，李嗣源也是很高興地給予賞賜。大理寺少卿康澄給李嗣源上書，提出了國家不足懼之事有五種，深可畏之事有六種。不足懼的事包括天上神靈發怒的自然現象，如星象有了異常、莊稼受災等，還包括小人的讒言，康澄認為不必為這些人力無法影響的事情而影響了正常的施政行為。他又列舉的六種可畏之事：即賢人藏匿、四民遷業、上下相徇、廉恥道消、毀譽亂真、直言蔑聞。他建議李嗣源對于不足懼的，“存而勿論”;對于深可畏的，要用心采取措施，避免可畏之事出現。李嗣源看后，非常高興，下詔對他進行獎賞。

李嗣源在打擊貪污浪費的同時，自己卻非常節儉。在修廣壽殿時，負責工程的官員請求用丹漆涂飾，再修得華麗一些。李嗣源卻說：“這個宮殿因為被燒過，所以不得不修，只求宏偉壯觀即可，不求華麗。”和李存勖比起來，李嗣源顯得非常簡樸，也非常明智。

為節省國家開支，李嗣源下詔在邊疆設置馬匹買賣場所，不許少數民族再直接進京獻馬。早先，黨項族人和其他部落總是以獻良馬為名，將良莠不齊的馬匹送到京城來，朝廷就照價給他們錢，但再加上他們住宿吃喝以及得到的賞賜，要花費不少錢物，造成極為嚴重的浪費，給國家帶來很大的經濟負擔。李嗣源了解情況后，當即下詔，禁止黨項和其他部落再到京城來獻馬，只在邊疆一帶設馬場交易，因此大大節省了開支。

李嗣源是一個很謙虛的有道明君，他時常教育兒子說：“我少年時遇上亂世，在馬上取得功名，沒有時間讀書。你要用心讀書，不要像我這樣目不識丁，成了文盲。我已經老了，也沒法再讀書了，只是聽別人講，才明白一些道理罷了。”李嗣源雖然書讀得很少，但安邦治國卻做得很好。

李嗣源為了減輕百姓的負擔，他下詔廢除了一些地方巧立名目加收的捐稅。譬如“省耗”，“耗”，指的是糧食和銀子的損耗。糧食在儲存和晾曬的過程中可能會被老鼠和鳥類吃掉一些，而百姓的散碎崐銀子在重新熔鑄成銀錠的過程中也會有一點損失。所以在征稅的時候，官府就將這些損耗預先加收，一些貪官污吏則借機加大征收比例，中飽私囊。李嗣源就將這些不合理的稅收廢除了。

當時一些富戶和官宦人家相勾結，訂立虛假的賣地契約，以此來逃避賦稅和徭役。地方官吏為了征夠賦稅，就將這一部分逃掉的賦稅平攤，加到百姓身上。為防止地方官吏從中牟利，李嗣源下令將帳簿直接送到中央政府，由中央部門來征收賦稅和徭役。假如有人隱瞞田地畝數，被人舉報，舉報人將獲得獎勵，然后加倍征收該戶的賦稅。

另外，又免去了原來征收的每畝五文的道橋錢，將五文酒曲錢減少到三文。對百姓生活影響很大的債務利息也明文限制：債主得到的利息如果已經達到本錢的數額，就禁止再收利息，只準收回本錢;如果利息累計數是本錢的兩倍，本利都不準再收;這些限制對百姓來說，確實是做了一件大好事，將一些被債務壓得無法生活的人解脫出來。由此可見，說李嗣源是五代時期的明君不是妄言。

后世這樣評價李嗣源：后唐明宗為人純質，寬仁愛人，在位時，力除后唐莊宗時的弊病，廣納建言、關心民生、嚴懲貪官、不邇聲色、不樂游畋，鮮少發生戰事，百姓得以喘息，可稱之為明君。其晚年的重大失誤：無法解決任圜與安重誨的矛盾，使任圜被冤殺;無法解決兩川問題，使后蜀其后獨立;聽信讒言，使安重誨夫婦于自宅被處死;久不立太子，使次子秦王李從榮從懷疑，致政變，到被殺，動搖了國本;其后續位的后唐閔帝昏庸無能，周遭又是一些無用之輩，因此，后唐很快也就滅亡了。