早在公元907年，朱溫自立為王，建立了梁，而此時距離他向自己的唐朝主子獻媚并沒有多久。朱溫建立后梁，標志著中國進入五代十國大分裂時期，可以說，這個朱溫就是分裂的始作俑者。

當時的天下還有兩大勢力，一是幽州的劉仁恭，二是河東的晉王李克用。李克用和朱溫是生死對頭。李克用本是沙陀人，但是因為滅黃巢有功，所以封為河東節度使，而他，正是李存勖的父親。他們兩人仇是怎么來的，那是一段很長的歷史，一句話概括就是朱溫想在酒宴時直接端掉李克用的頭，要不是老天爺突然下暴雨，李克用就變成火中的一具尸體了。后來李克用聯系阿保機一起攻打朱溫，結果阿保機臨陣反戈，把李克用氣得一病不起，在臨死前交代自己的兒子，朱溫之仇未報，契丹之恥未雪，幽州之地未收，讓他一定達成心愿。

李存勖即位后，積極配戰，養精蓄銳，訓練出一支精銳的沙陀騎兵，這支部隊打下了赫赫威名。公元912年，以數百兵士就擊敗朱溫率領的50萬大軍，朱溫也一氣之下，因此而死。

公元914年，攻破幽州，活捉劉氏父子。920年，阿保機率領大軍南下，結果沙河遇上了李存勖的五千鐵騎，大敗而歸。這十多年中，沙陀騎兵威名遍天下。公元923年，攻滅后梁，一統北方，他在魏州稱帝，建立后唐。

可是從此以后，李存勖就變成了李天下。寵信伶人，不再勤理政務，而是沒事就去唱戲。而伶人也和他稱兄道弟，至于皇帝兄弟手下的大臣，那就隨心情而定了，要不戲弄，要不羞辱，毫無法紀可言。

李存勖史無前例地讓伶人們擔當特務的角色，刺探各種情報，主要局限于大臣們的言行舉止有無不臣之心。文官武將的安排，也是把伶人放在首位。

本來，后唐建立之后，可以一舉奮發，爭取做出更大的作為，可是因為李存勖致力于享受，無心理政。也沒有選出特別得力的大臣進行輔佐，朝中只有伶人當道，文臣往往無行，表面上會服從指揮，但那些軍人可不服，紛紛表示出各種不同的聲音，但李存勖毫不在意。

公元926年，李存勖聽信讒言，殺掉了大將郭崇韜，李嗣源也差點被殺。朝臣權力可以被奪，但是軍權可不行，李嗣源在眾將士的推動下，自立為王，進軍洛陽。李存勖集結他的部隊，結果半路走散了一半，原來這些人都是被莊宗的兄弟搶走了女人的士兵！李皇帝只好回洛陽，可是讓他意想不到的是他的兄弟郭從謙利用他吃早飯時，把他活活燒死在宮中。

歐陽修評價他說身死國滅，為天下笑，的確如此。

在軍事上，無人能及，是個天才將領，可是他實在不是個好皇帝，溺愛戲子的下場就是被人笑話為政治白癡。