投資者購買一家上市公司的股票，對該公司進行投資，同時享受公司分紅的權(quán)利，一般來說，上市公司分紅有兩種形式；向股東派發(fā)現(xiàn)金股利和股票股利，上市公司可根據(jù)情況選擇其中一種形式進行分紅，也可以兩種形式同時用。

股票分紅什么時候到賬？股票分紅后會下跌嗎？

什么是股票分紅？

投資者購買一家上市公司的股票，對該公司進行投資，同時享受公司分紅的權(quán)利，一般來說，上市公司分紅有兩種形式；向股東派發(fā)現(xiàn)金股利和股票股利，上市公司可根據(jù)情況選擇其中一種形式進行分紅，也可以兩種形式同時用。

現(xiàn)金股利

現(xiàn)金股利是指以現(xiàn)金形式向股東發(fā)放股利，稱為派股息或派息；股票股利是指上市公司向股東分發(fā)股票，紅利以股票的形式出現(xiàn)，又稱為送紅股或送股；另外，投資者還經(jīng)常會遇到上市公司轉(zhuǎn)增股本的情況，轉(zhuǎn)增股本與分紅有所區(qū)別，分紅是將未分配利潤，在扣除公積金等項費用后向股東發(fā)放，是股東收益的一種方式，而轉(zhuǎn)增股本是上市公司的一種送股形式，它是從公積金中提取的，將上市公司歷年滾存的利潤及溢價發(fā)行新股的收益通過送股的形式加以實現(xiàn)，兩者的出處有所不同，另外兩者在納稅上也有所區(qū)別，但在實際操作中，送紅股與轉(zhuǎn)增股本的效果是大體相同的。

配股

配股也是投資者經(jīng)常會遇到的情況，配股與送股轉(zhuǎn)增股本不同，它不是一種利潤的分配式，是投資者對公司再投資的過程。配股是指上市公司為了進一步吸收資金而向公司股東有償按比例配售一定數(shù)額的股票，它本身不分紅，而是一種籌資方式，是上市公司的一次股票的發(fā)行，公司股東可以自由選擇是否購買所配的股票。

除息除權(quán)

除息與除權(quán)產(chǎn)生

股票上市公司分配給股東的權(quán)利，包括分紅、即領取現(xiàn)金股利或投票股利的權(quán)利以及配股的權(quán)利，但由于股票在市場上一直在投資者之間進行轉(zhuǎn)讓買賣，當上市公司在一定時期向股東分派股利進行配股時，為使本公司的股東真正得到其應得的分紅配股權(quán)利，就存在著一個這種權(quán)利應該分配給股票的買入者還是賣出者才合理的問題，由此產(chǎn)生了股票除息與除權(quán)交易。此外，由于公司分紅配股引起公司股本以及每股股票所代表的企業(yè)的實際價值（每股凈資產(chǎn)）的變動，需要在發(fā)生該事實之后以股票市場價格中剔除這部分因素。因送股轉(zhuǎn)增股本或配股而使股本增加形成的剔除行為稱為除權(quán)，即從股價中除去股東享受的、送股轉(zhuǎn)增股本或配股的權(quán)利：而因紅利分配引起的剔除行為稱為除息，即從股價中除去股東享受現(xiàn)金股息的權(quán)利。

股權(quán)（息）登記日與除權(quán)（息）基準日股權(quán)（息）登記日，是在上市公司分派股利或進行配股時規(guī)定一個日期，在此日期收盤前的股票為“含權(quán)股票”或“含息股票”。在該日收盤后持有該股票的投資者享受分紅配股的權(quán)利，通常稱之為R日。

之所以稱為登記日，是因為交易所在該日收盤之后將認真核對有關資料，對享受分紅配股權(quán)利的投資進行核對后登記全部過程均由交易所主機自動完成，而不需要投資者去辦理登記手續(xù)，這也是證券無紙化交易的一個優(yōu)點。

除權(quán)（息）基準日，是相對于股權(quán)（息）登記日的下一個交易日，即R+1日，在該日及以后交易日稱為“除息股票”，買入該股票的投資者也就不再享受此次分紅配股的權(quán)利，而在股權(quán)（息）登記日收盤后持有該股票的投資者在除權(quán)（息）基準日及以后賣出該股票后，其所享受的分紅配股的權(quán)利不受影響

除權(quán)與除息報價

除權(quán)（息）股票與含權(quán)（息）股票的判別在于是否能夠享受股利、股息、這也決定了兩者市場價值之間存在差異，一般而言，除權(quán)（息）基準日的股價要低于股權(quán)登記日的股價，為保證股票價格的公平性和連續(xù)性，需要在除權(quán)（息）基準日對該股票進行技術處理，根據(jù)除權(quán)（息）具體情況計算得出一個剔除除權(quán)（息）影響后的價格價格作為除權(quán)（息）指導價或基準價，又稱為除權(quán)（息）報價，通常在除權(quán)（息）日作為前收盤價來處理。

計算公式

除權(quán)與除息報價的具體計算公式有以下幾種：

除息報價。除息報價=股息登記日收盤價-每股現(xiàn)金股利（股息）。

除權(quán)報價。

a送股除權(quán)報價=股權(quán)登記日收盤價/（1+送股率）。

b配股除權(quán)報價=（股權(quán)登記日收盤價+配股價*配股率）/（1+配股率）。

c送股與配股同時進行時的除權(quán)報價=（股權(quán)登記日收盤價+配股價*配股率）/（1+送股率）。

除權(quán)除息報價=（股權(quán)登記的收盤價-每股現(xiàn)金股利+配股價*配股率）/（1+送股率+配股率）。

需注意的是，股票市場的股價受市場供求本身影響較大，因而除權(quán)（息）報價僅作為除權(quán)（息）日市場開盤的參考價。上海深圳證券交易所現(xiàn)行做法是在除權(quán)（息）基準日，以除權(quán)（息）報價代替該日的前收盤價，作為該日集合競價和漲跌限制的參考，當日開盤價仍由集合競價產(chǎn)生，之后的價格由連續(xù)競價產(chǎn)生。

填權(quán)與貼權(quán)

在除權(quán)（息）后的一段時間內(nèi)，如果多數(shù)投資者對該股看好，使得該股股價上漲，其價格高于除權(quán)（息）報價，即股價比除（息）前有所上漲，這種行情稱為填權(quán)。如果股價上漲到除權(quán)（息）前的價格水平，稱為填滿權(quán)。相反，如果多數(shù)投資者不看好該股，使得該股價下跌，其價格低于除權(quán)（息）報價，即股價比除權(quán)（息）前有所下降，則為貼權(quán)。

作用

對國家經(jīng)濟發(fā)展的作用

（1）可以廣泛地動員，積聚和集中社會的閑散資金，為國家經(jīng)濟建設發(fā)展服務，擴大生產(chǎn)建設規(guī)模，推動經(jīng)濟的發(fā)展，并收到“利用內(nèi)資不借內(nèi)債”的效果。

（2）可以充分發(fā)揮市場機制，打破條塊分割和地區(qū)封，促進資金的橫向融通和經(jīng)濟的橫向聯(lián)系，提高資源配置的總體效益。

（3）可以為改革完善我國的企業(yè)組織形式探索一條新路子，有利于不斷完善我國的全民所有制企業(yè)，集體企業(yè)，個人企業(yè)，三資企業(yè)和股份制企業(yè)的組織形式，更好地發(fā)揮股份經(jīng)濟在我國國民經(jīng)濟中的地位和作用，促進我國經(jīng)濟的發(fā)展。

（4）可以促進我國經(jīng)濟體制改革的深化發(fā)展，特別是股份制改革的深入發(fā)展，有利于理順產(chǎn)權(quán)關系，使政府和企業(yè)能各就其位，各司其職，各用其權(quán)，各得其利。

（5）可以擴大我國利用外資的渠道和方式，增強對外的吸納能力，有利于更多地利用外資和提高利用外資的經(jīng)濟效益，收到“用外資而不借外債”的效果。

對股份制企業(yè)的作用

（1）有利于股份制企業(yè)建立和完善自我約束，自我發(fā)展的經(jīng)營管理機制。

（2）有利于股份制企業(yè)籌集資金，滿足生產(chǎn)建設的資金需要，而且由于股票投資的無期性，股份制企業(yè)對所籌資金不需還本，因此可長期使用，有利于廣泛制企業(yè)的經(jīng)營和擴大再生產(chǎn)。

對股票投資者的作用

從股票投資者的角度來說，其作用在于：

（1）可以為投資者開拓投資渠道，擴大投資的選擇范圍，適應了投資者多樣性的投資動機，交易動機和利益的需求，一般來說能為投資者提供獲得較高收益的可能性。

（2）可以增強投資的流動性和靈活性，有利于投資者股本的轉(zhuǎn)讓出售交易活動，使投資者隨時可以將股票出售變現(xiàn)，收回投資資金。股票市場的形成，完善和發(fā)展為股票投資的流動性和靈活性提供了有利的條件。