幸免于難

燕元二年(385年)，慕容熙出生于常山。建興八年(393年)，封為河間王。永康元年(396年)，隨兄慕容寶奔赴龍城，拜為司隸校尉。

永康二年(397年)，段速骨作亂，慕容熙時年十三歲，慕容氏的諸王多被殺害，慕容熙向來受到高陽王慕容崇喜愛，而慕容崇是段速骨一黨，所以慕容熙才免得一死。

永康三年(398年)，蘭汗篡位，當時慕容垂的兒子只剩下慕容熙，遂封他為遼東公，承繼燕祀。不久，慕容熙的侄子慕容盛殺蘭汗復國，慕容熙被降爵為河間公，拜為都督中外諸軍事、驃騎大將軍、尚書左仆射，兼任中領(lǐng)軍。跟隨征伐高句驪、契丹，每次都是將領(lǐng)中最勇敢的。慕容盛稱贊慕容熙英武果敢，有祖父慕容垂的風范，只是韜略不如他。

登基為帝

長樂三年(401年)，慕容盛被部下殺害，太后丁氏(慕容盛的伯母，慕容熙的嫂子)認為國家多難之際，應立年長者為君。群臣都希望立惠愍帝慕容寶第四子平原公慕容元，但是丁太后打算立慕容熙，于是廢黜太子慕容定，把慕容熙迎進皇宮。大臣們勸他即位，慕容熙把皇位讓給慕容元，慕容元堅決地讓給慕容熙，慕容熙于是即皇帝位。誅殺了大臣段璣、秦興等人，并滅其三族。慕容元因有嫌疑而被賜死。大赦罪在死刑以下的犯人，改年號為光始，改稱北燕臺為大單于臺，設(shè)置左輔、右輔，地位僅次于尚書。

逼殺丁氏

當初，慕容熙與丁太后私通，所以被丁太后立為皇帝。光始二年(402年)十月，慕容熙納了原前秦中山尹苻謨的兩個女兒為妃，長女苻娀娥，封為貴人;幼女苻訓英，封為貴嬪。慕容熙對苻氏姐妹甚是寵愛。丁太后對此有怨憤而詛咒慕容熙，于是和哥哥的兒子七兵尚書丁信策劃廢黜慕容熙，改立章武公慕容淵為帝。慕容熙聽到此事，非常憤怒，逼迫丁太后自殺，以皇后的禮節(jié)安葬，追謚她為獻幽皇后。十一月初三日，誅殺了慕容淵和丁信。

興建宮殿

光始三年(403年)五月，慕容熙大規(guī)模地建筑龍騰苑，方圓十多里，用二萬多人服役。在苑內(nèi)筑起景云山，廣五百步，山峰高十七丈。又建起逍遙宮、甘露殿，房挨著房有數(shù)百間，樓臺相接。開鑿天河渠，引水進入宮中。又為他的昭儀苻娀娥挖曲光海、清涼池。在六月的酷暑天氣，營建的士卒不得休息，中暑而死的人超過一半。

光始三年十二月二十日(404年1月18日)，立貴嬪苻訓英為皇后，赦免境內(nèi)死刑以下的犯人。慕容熙又向北攻打契丹，大敗契丹。

痛失愛后

光始四年(404年)七月，昭儀苻娀娥去世，謚為愍皇后。追封苻謨?yōu)樘祝u號文獻公。皇后苻訓英和昭儀苻娀娥姐妹，都很美麗，喜歡私下出外游玩宴樂，慕容熙不加禁止。慕容熙對二苻的要求一定聽從，行刑論賞的大政事沒有不聽她們的。當初，苻娀娥生病，龍城人王溫稱說能治療，沒過多久苻娀娥就去世了。慕容熙痛恨王溫荒誕，在公車門前將王溫肢解并焚燒。皇后苻訓英喜好游玩打獵，慕容熙聽從她，北登白鹿山，往東越過了青嶺，往南到了滄海，百姓為此困苦不堪，士卒有五千多人被豺狼咬死或被凍死。適逢高句驪侵犯燕郡，殺略一百多人。慕容熙攻打高句驪，讓苻訓英跟隨，以沖車地道攻打遼東。慕容熙說：“等到鏟平敵寇的城邑，我將要和皇后乘坐輦車進去，不讓官兵們先登城。”于是城中嚴格防備，無法攻下。適逢下大雪。士兵死了很多，慕容熙便率兵返回。

慕容熙又模仿鄴城的鳳陽門，建造弘光門，臺階共建三層。光始六年(406年)，慕容熙和苻訓英襲擊契丹，害怕契丹軍隊強大，準備返回，苻訓英不聽從，便丟棄輜重，輕裝襲擊高句驪，繞行三千多里，兵馬又累又冷，死掉的人一個挨著一個。攻打木底城，沒有攻下而返回。

慕容熙將哥哥慕容寶的諸子全部殺害。大規(guī)模地興建肥如城和宿軍城，任命仇尼倪為鎮(zhèn)東大將軍、營州刺史，鎮(zhèn)守宿軍;上庸公慕容懿為鎮(zhèn)西將軍、幽州刺史，鎮(zhèn)守令支;尚書劉木為鎮(zhèn)南大將軍、冀州刺史，鎮(zhèn)管肥如。

慕容熙又為苻訓英興建承華殿，比承光殿高一倍。把土背到北門，泥土和糧食的價格一樣。典軍杜靜拉著棺材趕到慕容熙的庭殿前，上書力諫。慕容熙極為憤怒，把他殺了。苻訓英曾經(jīng)在六月想吃精細的凍魚肉，在十一月要生地黃，慕容熙都給有關(guān)部門下令一定辦到，找不到的就加以處死，慕容熙就是這樣殘暴。

建始元年(407年)，皇后苻訓英去世，慕容熙悲傷地號哭，捶胸頓足，就像死了父母一樣，抱著苻訓英的尸首，撫摸著說：“身體已經(jīng)快涼了，生命就要完結(jié)了。”于是慕容熙倒下昏死過去，很久才蘇醒過來。尸體都已經(jīng)入棺，慕容熙又再打開棺材，和苻訓英的尸體交媾。穿著斬縗喪服，吃粥。詔令百官在宮里集體舉哀，命令僧徒穿白衣服。指令官員查考哀哭的人，有眼淚的就認為是忠孝，沒有眼淚的就處罪，于是大臣們都特別恐懼，沒有不含著辛辣的東西來使自己流眼淚的。慕容隆的妻子張氏，是慕容熙的嫂子，姿態(tài)容貌都很好，經(jīng)常有巧妙的想法。

慕容熙準備用她為苻訓英殉葬，就想用罪名殺了她，毀壞她給苻訓英送來的靴子，發(fā)現(xiàn)里面有弊氈，于是賜死張氏。張氏的三個女兒給叔叔慕容熙叩頭求他可憐，不要殺，慕容熙不聽。詔令公卿以下直到老百姓率領(lǐng)全家去建造陵墓，費盡了倉庫里積儲的財物。陵墓深處有三個墓大，外圍周長有數(shù)里長，里邊繪有尚書八座的畫像。慕容熙說：“好好建造它，我隨后就要進入這個陵墓了。”有識之士認為這不吉利。右仆射韋璆等害怕被殉葬，都洗干凈身子等死。把苻訓英的陵墓稱為徽平陵。慕容熙披頭散發(fā)，光著腳，步行跟在苻訓英的轜車后面發(fā)喪。轜車太高太大，無法出城門，就拆毀北門出去。長者老人在私下里互相說道：“慕容氏自己毀掉自己的大門，他的日子不會長久了。”

遭云弒殺

建始元年(407年)七月，中衛(wèi)將軍馮跋、左衛(wèi)將軍張興，先前都因事獲罪出逃在外，因為慕容熙施政暴虐，與馮跋的堂兄馮萬泥等二十二人結(jié)盟，推舉慕容寶養(yǎng)子慕容云為首領(lǐng)，派出五千多服役囚徒關(guān)閉城門拒守。中黃門趙洛生趕去報告慕容熙，慕容熙說：“這伙人不過是小盜賊而已，我回去以后將要殺掉他們。”于是整理好頭發(fā)，穿好甲胄，奔馳回去趕赴禍難。晚上回到龍城，攻打北門未攻下，敗逃進龍騰苑，穿著便服躲在樹林里，被人抓住，慕容云得到慕容熙將其弒殺，將慕容熙及其諸子一同埋葬在城北。慕容熙時年二十三歲，共在位七年。慕容云將慕容熙葬于苻訓英的墓中，謚號昭文皇帝。